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4大顶级券商建议增持4只股

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月24日 08:42

    云维股份(600725)

    2008年仍将维持高增长态势

    云维股份年报显示，由于合并大为制焦、大为焦化两家企业的报表，07年公司实现营业收入3320百万元，同比大幅增加87.13%，归属于上市公司股东的净利润192.57百万元，同比增加61.79%，EPS为0.687元。国金证券研究员认为，在产能大幅释放背景下，预计08、09年公司业绩将继续保持快速增长。维持“买入”评级。

    研究员分析，公司主要产品产能将大幅释放，如大为制焦扩产的100万吨焦炭产能今年上半年产生效益，甲醇、煤焦油等产量也将翻番。焦化装置全面发挥作用后，焦炉煤气的供应不再是下游深加工产品的原料制约，一体化生产将使产品成本得到较好的控制。

    同时，为了解决焦化企业的原料煤炭稳定供应问题，公司正在努力取得探矿权。据勘察结果，曲靖拥有煤炭资源87亿吨，其中炼焦煤38亿吨。目前集团在曲靖富源县拥有143平方公里的无烟煤探矿及采矿权，不排除集团向上市公司注入优质煤炭资源的可能。

    公司主要产品价格总体将保持较好的态势。其中，由于焦煤紧张、焦煤价格不断上扬、各种费用增加等因素，预计08年焦炭价格仍会高位运行，有继续上涨的可能。且由于地域相邻关系，玉溪两钢厂、昆钢、红钢、攀钢、渝钢等钢厂对云南的焦炭需求为900多万吨，目前省缺口达500万吨，公司焦炭销售应不成问题。PVA价格保持高位震荡走势，由于国内扩能到明年才能见到结果，因此销售仍保持旺盛的态势。醋酸乙烯价格走势波动则较大，一季度为消费淡季，二季度有望企稳回升。

    华东医药(000963)

    特色专科用药＋区域商业龙头

    平安证券研究员认为，华东医药在医药工业和医药商业方面都独具特色，给予“强烈推荐”评级。

    公司医药工业产品具有明显的特色和良好的成长性。产品集中在免疫抑制剂、糖尿病治疗药物和消化道用药上，增长前景良好，特别是作为国内免疫抑制剂行业的龙头，未来的增长前景广阔；产品规模大，目前已拥有4个过亿的品种；产品市场竞争能力强、技术含量高，市场上的竞争对手少。未来公司新产品将主要覆盖于抗肿瘤药领域和免疫抑制剂领域。

    同时，得益于公司生产工艺的改进、生产成本的降低，原料药产品的国际市场竞争力得到大幅提升，有望取得较大的突破。公司还在积极做制剂产品的国际认证，力争使制剂产品进入规范市场。

    公司医药商业系浙江地区龙头，占全省18%市场份额，挂网招标和积极拓展纯销业务将会给商业带来丰厚的盈利增长。除了在浙江分销市场具备高端优势外，公司在全国范围内也确立了在血液制品和疫苗制品分销领域的优势，医药商业的销售额和毛利率都呈稳步增长的态势。

    关铝股份(000831)

    收购集团电厂提升盈利能力

    关铝股份昨日公告，拟收购关铝集团运城热电厂的在建工程及辅助设施项目。对此，中投证券研究员认为，此次收购有利于稳定公司电力供给、降低用电成本，提升盈利能力，同时也有望加快五矿集团入主公司的步伐。调高投资评级至“强烈推荐”。

    目前公司用电来自电网，成本在0.38元/度，电力成本面临持续上涨的压力。因此，收购集团电厂有利于稳定公司电力供给、降低用电成本，从而提升盈利能力。研究员认为，保守预计此次收购将使公司用电成本短期内降低0.08元/度，公司08年EPS因此增厚0.25元左右。

    在国家取消电解铝行业优惠电价和差别电价、电价看涨的情况下，五矿在入主电解铝企业的时候，长期用电成本必定是重点考虑因素之一。因此可以说，五矿的入主在一定程度上促使了关铝股份收购集团电厂，而收购集团电厂也将加快五矿入主关铝股份的步伐。

    合加资源(000826)

    行业景气提升推动高成长

    银河证券研究员认为，在环保行业景气持续提升推动下，龙头企业合加资源将保持高速成长，给予“推荐”的投资评级。

    合加资源昨日发布公告称，初步测算公司2007年全年净利润较去年同期增长50%-100%。这主要得益于固体废弃物工程业务收入的大幅增长,尤其是四季度的集中释放。公司在07年完成了甘肃危废主体项目(0.8亿元)、湖北危废主体项目(0.5亿元)、安徽亳州(0.4亿元)以及北京阿苏卫和上海青浦项目收尾工程(0.2亿元)等项目的建设,四季度又开工建设吉林、内蒙古危废项目和安徽淮南固废项目，预计07年公司固废收入将可同比增长50%。同时，由于采用了部分国产设备替代进口设备,公司固废业务毛利率由06年的34%提高到41%。

    研究员认为，公司08和09年净利润复合增长率将超过50%。公司目前已经拥有8个在建固废项目或者项目订单，而3大污水处理厂也将在08年全面投产，新增60万吨/日的污水处理能力和44万吨/日自来水供水规模，可新增水务收入1.6亿元。

    四大因素使公司业绩高速增长具有持续性。首先是固体废弃物和危险废弃物工程建设市场潜力巨大，预计未来5年国家在垃圾处理工程建设方面的投资将超过500亿元。其次，公司在固废工程领域具有明显的先发优势。再次，强大的控股股东桑德环保集团和优秀管理团队有利于公司战略发展的稳定。最后，公司还致力于对业内企业的并购以及进入垃圾处理运营和污泥处理领域.从而拓展新的利润增长点。

来源：中国证券报

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