4大顶级券商建议增持4只股

2008年05月13日 08:23 来源：中国证券报

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·机构预测明日大盘走势

    沧州大化（600230）

    TDI价格大幅上涨

    渤海证券分析师指出，沧州大化产品的价格和成本都超出此前预期，预计公司今年TDI产品均价将达到39000元/吨；明年随着新增产能的释放，产品价格会回落，预计均价为30000元/吨。预计公司2008－2009年的EPS分别为1.01元、1.97元，给予公司的投资评级为“推荐”。

    4月下旬以来，公司TDI产品价格大幅上涨，目前TDI出厂价已达50500元/吨。产品价格大幅上涨主要有两个原因：一是国内外主要的TDI供应商设备检修较多；另一个原因是国家奥运会期间禁止剧毒化学品的运输，下游企业开始积极备货，加剧了市场的紧张局面。预计奥运会期间TDI产品将继续保持供应紧张的局面，价格很难出现回落。

    目前，TDI全球消费量在200万吨左右，未来几年内将保持4%以上的增长。从2009年来看，预计新增产量与TDI需求增长量基本持平，行业将保持景气。公司5万吨项目所需资金基本筹集完毕，目前仅剩少量缺口，公司正在积极筹备之中。

    山东如意（002193）

    一流技术推动快速发展

    中投证券分析师指出，山东如意利用自身的设计技术优势，不断加大高端呢绒面料的生产力度。由于产品达到国际先进水平，具有较强的议价能力，价格转移风险能力强。年底项目陆续投产可解决产能瓶颈问题，公司收入业绩将得以提升。预计08年公司业绩增长将在30%以上，给予“推荐”的评级。

    公司目前产品为精纺呢绒，2007年公司高档精纺呢绒面料收入占毛纺面料总收入的70%以上。未来几年，公司将利用自身的设计技术优势，不断加大高端呢绒面料的生产力度，逐步淡出一般精纺呢绒的生产。

    凭借一流的设计技术，公司拓展国内外的市场份额。目前公司在规模上仅次于江苏阳光，但是公司产品档次和毛利率均大大高于江苏阳光。2006年公司精纺呢绒外销占全国同类产品外销量的63%。公司凭借一流的设计技术以及产品上的精益求精，国内外的市场份额将不断提高。

    依靠产品议价能力转移人民币、原材料涨价、劳动力成本风险。公司高档精纺面料达到欧洲高档产品的水平，国际市场议价能力强。公司2008年一季度精纺呢绒价格较2007年度平均售价提高了6.24%。提价基本转移了人民币升值、原材料涨价、劳动力成本上涨不利因素的影响。

    公司两个新项目年底将陆续竣工投产，届时精纺呢绒生产能力将达到1500万米。为了迎接项目的建成，公司目前已经开展国内外市场铺垫，因此2008年在解决产能瓶颈的同时，铺垫工作将会使公司业绩在目前的产能基础上继续增长。此外，羊毛原材料价格的持续高位给毛纺企业带来较大的成本压力。作为设计技术力量一流的企业，公司会很好地渡过目前的行业调整时段，并且在行业调整中获益。