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2008年1月份基金仓位跟踪

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月20日 15:05

    抗周期品种持续受关注，波段操作显露：2008年初的行情一方面面临宏观调控政策的压力，一方面外部环境的阴霾引发了市场短期之内的急速下跌，这一时期，基金延续了去年底以来的操作思路，抗周期品种继续受到基金的关注，同时随着市场风险程度的加大，迫使基金通过波段性操作获取短期收益，这一时期，基金对食品饮料、商业贸易、医药以及造纸印刷等前期市场回升中涨幅较高的品种兑现收益，同时随着蓝筹板块中部分战略品种的不断下探，其在估值上的泡沫得到大幅度挤压，由此得到部分基金的重新关注。

    主动型股票方向基金业绩由于市场平均水平：1月份市场各主要指数跌幅惨重，基金轻仓观望的态度为后续避免净值更大的折损提供了铺垫。其中股票型基金净值平均下跌8.39%；指数型基金净值平均下跌12.67%；偏股型基金净值平均下跌8.69%；平衡型基金净值平均下跌7.17%，主动型的股票投资方向基金取得了明显优于市场的业绩。此外基金在业绩上的优势随着时间的推移也呈现递减的态势，这主要是由于1月中上旬，市场风险的释放主要集中于蓝筹品种，基金分散投资的优势得以较大程度发挥，而随着下旬市场转向全面下跌，基金的这一功能大大受到削弱。

    采掘业被剔除出前五大重仓行业：1月份主动投资的股票方向基金偏好程度最高5类行业是：传播与文化产业，金融、保险业，食品、饮料，房地产业，金属、非金属，以上这几类行业均是2007年4季度基金前五大重仓行业，其中金融保险、房地产、金属非金属是基金长期重仓持有的战略性板块，采掘业从2007年4季度被剔除出基金前五大重仓行业，食品饮料业取而代之。相对于2007年4季度，1月份基金偏好程度提高的有：采掘业，信息技术业，传播与文化产业，电子，农业等；而金融、保险业，批发和零售贸易，电力、金属等板块的偏好度有一定下降，表明1月份的行情中宏观紧缩依然主导着基金的调仓行为，以此为基准，基金开始将波段性操作做为其获取收益主要途径。

来源：银河证券

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