股指期货仿真交易周报期指研究_中国经济网—

股指期货仿真交易周报

2007年08月22日 17:01

    本周沪深股票市场延续上涨格局。上证指数以4348.61点开盘，最高4562.69，最低4284.87，收盘于4560.77，较上周上涨4.96%。在指数上涨的的同时，成交量有所放大，全周成交量达到了7998亿，较上周增加了900多亿元。本周仿真交易较为活跃。IF0709合约全周交易量达29万余手，较上周增加了11万余手。

    一、行情回顾及分析

    本周股指仍旧强势不改。在上周末消息面较为平静的情况下，周一沪深两市股指双双大幅上涨，市场成交金额较前几个交易日也有所放大，其中上海市场成交金额1555.38亿元，较上周五放大近一成左右。周初，深圳市创业投资同业工会常务副会长王主任称深圳方面正在加紧筹备创业板，相关方案已上报国务院待批，一旦获得批准，各方准备工作将迅速推进。而此前深交所总经理张裕军也曾表示，下半年将加快推进中小板建设和中小企业上市速度。深交所多年来一直筹备创业板从未停止过，包括前期组织框架的准备、规章制度的准备、技术系统的准备、市场培育的准备、创业板的研究工作。此外，继上周7家新股集中发行之后，本周先后有广电运通、北斗星通以及福通微电等8家公司陆续发行。但从盘面上看，外围市场调整的压力以及A股市场扩容的压力并未阻碍市场前行的步伐，两市股指步入不断创新高的过程中，市场的强势格局仍十分明显。

    央行30日晚宣布自8月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，此次已经是央行今年以来第六次上调存款准备金率。调整后的存款准备金率将达到12%，接近20年来的高位，仅次于1988年的13%，预计此次一次性冻结资金将达2000亿元左右。近一段时期以来央行的紧缩货币政策频繁出台，本次上调存款准备金率距离国务院20日宣布调整利息税以及央行加息时间间隔只有10余天，表明管理层加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长的决心，这些措施针对商业银行高速增长的贷款具有着极强的目的性。另一方面进入8月份之后，数据显示两市将有60家大非和500家小非股东所持限售股将陆续解禁，合计解禁数量将接近70亿股，市值超过1000亿元，8月份将迎来限售股解禁的高峰，将对市场资金面产生一定影响。不过，密集的调控措施出台之后，市场对于管理层短期内再度出台紧缩性政策的预期降低，而且在股指的不断上扬过程中，市场做多信心空前高涨，大小非解禁的压力被市场所忽略，从而支撑股指继续走高。

    受美国股市周二再度出现调整的影响，香港恒生指数和国企指数周三低开并横盘整理，但在上午11点之后出现明显的跳水动作，最终双双收出长阴，其中恒生指数盘中最大下跌超过900点，最终下跌729.58点，跌幅3.15%，而国企指数收盘下跌518.57点，跌幅达3.88%，香港市场的走势引发A股市场剧烈震荡。周三早盘沪深两市股指双双出现高开，上证指数一度上摸至4500点之上，而深圳成指盘中也一度大涨200多点，但上午11点之后受香港市场深幅调整的影响，市场风云突变出现放量杀跌，其中上证指数收盘4300.56点，下跌170.47点，跌幅3.81%，全天成交金额1734亿元，较周二放大一成多；深圳成指收盘14795.20点，下跌404.37点，跌幅2.66%，全天成交金额954亿元。

    从市场总体运行格局来看，最近一阶段政策面调控的意图始终未有改变。今年年内央行已经连续六次上调银行存款准备金率，再考虑到数次加息、减免利息税、保险资金以及基金QDII获准等等一些因素，宏观面整体上偏空，但是在市场上涨过程中利空因素被投资者所淡忘。此次香港股指调整可以看作是引发A股市场调整的一个诱因，市场本身在经过前期的连续上涨之后存在着获利回吐的压力，而且在突破前期历史高点之后也需要一个回抽确认的过程。可以说周三的调整是内外因共同作用的结果。

    然而，目前整个中国股市处于罕见的大牛市中，主基调就是一个“涨”字。虽然外围市场波动对A股短期走势产生影响，但影响力度有限，本周下半周股指强劲反弹。观察本周后两个交易日市场走势可以发现，受美国以及香港等外围市场出现调整的影响，短期沪深两市股指波动有所加剧，但上升通道依然保持较为完好，下方均线系统处于抬高的过程中。目前沪深两市日均保持2000亿元以上的交易水平，随着时间的不断推延，投资者的平均持股成本上升，这也将在一定程度上抑制市场可调整的空间。另外5月29日以及6月20日上证指数两高点所形成的趋势线短期内也会对股指的运行构成支撑，股指后市仍可看高一线。

    本周仿真股指交易较为活跃。笔者上周曾经指出随着现货指数成功收在历史高位上方，仿真交易市场的信心将逐渐恢复。现货指数震荡整固完成后，仿真交易市场上升的通道将真正打开。本周仿真交易的走势基本印证了笔者的判断。周一受现货指数继续走高的影响，仿真期指强劲上扬。当日沪深300指数开盘报4305.18点，盘中最高至4426.31点，最低至4303.73点，报收于4410.30点，上涨103.15点，涨幅2.39%，这创下了沪深300指数的历史新高。在现货指数上涨的预期下，仿真交易开盘便表现出较强的上涨冲动，当股市开盘后继续向上突破。在10点40分左右，各合约便启动熔断机制，随后一路高歌猛进，收盘时0709、0712、0803合约纷纷涨停。0709、0712、0803等三个合约的价格再次站上了5000点，而0708合约即使在距离交割仅剩14个交易日的情况下，也依然与现货指数价差拉大到329点。这是自7月6日以来，0708合约与现货指数的最大价差。周一仿真交易大涨一方面受现货指数创新高所带动，另一方面受境外股指期货市场刺激。当日是新加坡交易所新华富时A50指数期货7月合约的交割日。7月合约收盘报16800点，较现货升水88点。而8月合约则高开高走，开盘16700点，收盘报17124点，较现货升水412点。全天成交51手，增仓85手。

    周二沪深300指数震荡上行，成交量较周一略有萎缩。中央判断经济过热使市场再次蒙上宏观调控的阴影，但是热钱的不断涌入逐步推高股市。仿真交易股指期货沿均线震荡整理，其中0709合约走势明显强于其他3个合约。因股指期货价格走势弱于现货市场，各合约的基差有所收窄，但是仍然处于高位，特别是0709合约已严重偏离。0709合约尾市大幅下挫预示股指将有调整。

    果然，受现货指数大跌影响，周三仿真期指全线下跌。不过仿真交易市场表现相对平稳，没有出现恐慌性杀跌行情，投资者对现货指数的大跌理解为牛市中的正常回调稳固。当日沪深300指数高开低走，大幅下挫，报收于4290.48点，下跌170.08点，跌幅3.81%。仿真期指早盘走势平稳，盘中一度震荡走高，午后随现货指数的跳水而快速下挫，不过近月合约跌幅有限。收盘时，8月合约收报4690.6点，跌63.8点，跌幅仅1.34%，升水194.35点。近月合约的强势显示出投资者对股市仍保有信心。0709合约收盘下跌4.29%，0712合约收盘下跌4.50%，0803合约收盘下跌3.21%。虽然远期合约跌幅较大，但相对其过高的升水，盘面表现显然相对平稳。

    本周后半周的股指走势基本如周三仿真期指预示的那样连续两天强劲反弹。

中国经济网声明：本频道资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

来源：金融界

数据载入中...

热点新闻

愚人节里大胆"抄底"

·"利好"刺激下投资者解套离场还是入市抄底?

·叶檀:投行屡猜屡中是谁一手造就了QFII神话?

·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金

·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状

·大户金矿散户坟场中国散户股民十大悲哀

水皮:中国神华才是祸首

频道精选

财经：业内人士认为:股市下半年纠错性上扬可期
产业：深圳万人团购房活动过火报名网站数次瘫痪	国际：西方媒体妄指中国发动"货币战争" 我回应
评论：天士力丹参滴丸存在毒副作用?
科教："神七"发射时间:首选25日晚9时10分左右	娱乐：巩俐入新加坡国籍娱乐公司欲5000万签刘翔
视频：共赢奥运--便宜坊让北京老字号更快更高更强	互动：专题:记录512汶川大地震抗震救灾中的英雄们

财富世界

数据载入中...

中国经济网信息免责声明：
本网站所载之全部信息（包括但不限于：新闻、公告、评论、预测、图表、论文等），仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：中国经济网” 的所有作品，版权均属于中国经济网，未经本网授权，任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围
内使用，并注明“来源：中国经济网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源：XXX（非中国经济网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更
多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系：010-83512266-8089、8085

数据载入中...

搜索：

商务进行时

理财进行时

·	十大被骗财骗色的明星
·	"财神爷"弃公奔私"内幕"

·	理财周刊第67期
·	周刊:打火机男人的玩物

消费无极限

·	6款价格已露底车型
·	最受女人喜爱花样家具

·	CK--魅力男人内衣世界
·	超BT另类相机(组图)

法眼观天下

·	保镖成春节消费新宠
·	<断背山>主角莱杰身亡

·	视频:张元涉嫌吸毒被拘
·	张国荣实为他杀?

·	白领女性生存状态调查
·	中国人正在上的四个大当

财经风景线

·	百分百的财智女星(图)
·	每周理财资讯第031期

·	每周理财资讯第030期
·	明星们的飞来横财(组图)

24小时排行

·	基金对下半年行情持谨慎态度大盘蓝筹股仍是重点
·	大盘高位震荡释放做空风险适当调整有利后市运行
·	"港股直通车"交易费用低于A股等同在港交易
·	9月行情将出现三大新变化
·	上投摩根王鸿嫔:建议投资者5000点后从零开始

近期专题

·	涨声响起拼客生活更精彩
·	信用卡分期还款一次刷个够!
·	今天你当上"X奴"了吗?