开放式基金绩效盘点股票类股票型业绩差距较大基金滚动报道

开放式基金绩效盘点股票类股票型业绩差距较大

2007年07月02日 09:07

王群航

    由于上周末恰好也是2007年上半年的结束，故可对股票型基金在今年上半年的业绩表现有一个全面的了解。股票型基金在今年上半年的平均净值增长率为65.72%，有完整半年期运作的基金净值全部增长，但具体基金之间的差距很大，绩差基金的净值增长率不足绩优基金的三分之一。华夏大盘、中邮核心优选的净值增长翻番，华安宏利、博时主题的净增增长率介于90%至100%之间，其它绩效表现较好的基金还有光大保德信红利、建信优选、华宝兴业先进成长、兴业全球等基金，半年的净值增长率均高于80%。在这里还有一个情况值得大家关注，即华夏大盘、中邮核心优选这两只绩优基金在“过去一个月”的绩效排名比较靠后，而这一个月行情恰好是振荡与调整的，这也许在提示所有的基金管理人，风险控制意识不可以让位于绩效。

    股票类指数型

    业绩取决于市场走势与标的指数

    从上半年的净值表现情况来看，指数型基金“过去半年”的净值增长率为73.35%，全体基金的净值增长，绩效排名在各类开放式基金中领先。易方达深证100以106.55%的净值增长率领先，其它“过去半年”净值增长率较高的基金还有融通深证100、华安中国A故指数等基金，净值增长率介于80%至90%之间。

    上述两个不同时间段上的基金净值增长率比较情况说明，指数型基金投资一定要基于对基础市场行情发展趋势的明确判断，否则将会面临坐“过山车”的窘境，因为在趋势特征明显的基础市场行情背景下，指数型基金的净值涨跌表现总是会与市场同步。其次，对于标的指数的选择也很重要，因为不同的指数会在同一时间段里有不同的涨跌幅度差异，如深证100指数在“过去半年”里的上涨幅度是103.25%，而上证50指数的上涨幅度仅为61.52%。

    混合类偏股型

    平均净值增长62.78%

    混合类偏股型基金上半年的平均净值增长率为62.78%，全体基金净值增长，东方精选、益民红利的净值增长率高于90%，华宝兴业收益增长、泰信先行、巨田资源的净值增长率高于80%。成立时间不长的基金具有一定的绩效表现优势，如东方精选的成立时间不足两年，益民红利、华宝兴业收益增长都没有资格参与“过去一年”的绩效排名。

    混合类平衡型

    中短债可投资价值最低

    以债券市场为主要投资对象的基金从理论上讲，对于以债券市场为主要投资对象基金的绩效表现观察，应该从一个相对较长的时间段上进行，故从“过去半年”的时间跨度来观察相关基金类型的收益情况。

    混合类偏债型基金 “过去半年”的平均净值增长率是44.04%，幅度相当高，主要是因为相关基金纷纷在基金契约许可的范围里将股票投资比例维持在上限附近，较好地把握住了基础市场行情的主流趋势。兴业可转债、海富通收益绩效表现较好。

    债券类债券型基金 “过去半年”的平均净值增长率是12.39%，南方宝元、银河银联、长盛债券绩效领先，其中前两只均为五星级基金。由于此类基金的绩效表现波动率相对较小，故此类基金“过去半年”的绩效排名情况与“过去一年”完全相同。这种绩效特征也从另一个角度说明了以债券市场为主要投资对象基金的绩效排名，具有一定程度上的稳定性。

    债券类中短债基金 “过去半年”的平均净值增长率是1.05%，总体收益情况不好，低于货币市场基金。就目前的基础市场背景情况和此类基金收益情况来看，此类基金的可投资价值最低。

    其他类保本型基金 “过去半年”的平均净值增长率是26%，总体收益情况较好，担保方完全没有保本的担忧。南方避险、国泰金象、嘉实浦安是此类基金中收益领先的前3名基金。与债券型基金一样，此类基金“过去半年”的绩效排名情况与“过去一年”完全相同。

    其他类特殊策略型基金汇丰晋信2016生命周期基金“过去半年”的平均净值增长率是37.38%，大成2020生命周期基金“过去半年”的平均净值增长率是66.39%。这两只基金之间的收益差距如此之大，与它们各自契约对于投资的强制性规定有关。同时，股票投资比例高，风险也相对较高，例如在上周，大成2020的周净值损失幅度就是汇丰晋信的2倍多。

    货币市场基金

    总体收益较好

    半年过去了，货币市场基金“过去半年”的平均净值增长率为1.14%，总体收益情况较好。在过去半年里收益领先的前10只基金依次是万家货币、益民货币、华夏现金增利、天治天得利、华富货币、嘉实货币、建信货币、交银施罗得货币、长盛货币和南方现金增利。从中长期绩效排名情况来看，这些基金也多有较好的收益。未来在股票市场风险日益加大的时候，货币市场基金值得广大投资者密切关注，上述基金可以成为大家的重点关注对象。

来源：证券时报

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