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中国基金业高速行驶尤需及时检修

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月03日 07:43

易非

    两年前的此时，记者参加了第四届基金论坛。2005年是基金发展最困难的一年，前11个月开放式股票基金平均募集份额只有9.8亿。参会人士，无论是监管层还是基金公司高管，都是一脸凝重，提到最多的问题是生存。

    在接下来的两年中，中国基金业迎来百年难遇的大牛市，创下了惊人的财富增长神话，发行销售不断创下新记录，资产管理规模更是突飞猛进：2005年末尚为4744亿元，今年10月底这一数字已飙升至30558亿，接近两年前7倍。这种急速增长今年更达到高峰，今年10月底的基金资产较去年底增长338%。

    成绩辉煌，但居安更要思危。基金行业长期存在的一些问题在自身规模剧增之后，变得更加突出，如基金投资的市场空间还不够大，还难以让数百亿规模的基金在其间纵横驰骋；基金的激励机制不到位，一批又一批优秀的基金经理陆续离开，这直接造成目前从业人员平均任职期限只有1.3年，新“司机”能否开好“重型车”还要观察。另外存在的问题还有，基金资产结构不合理，偏重公募基金产品，相对更能稳定市场的企业年金等资金占比薄弱；基金产品同质化严重；众多投资者对基金的认识仍然比较模糊，净值归一、频繁分红等销售游戏因此能大行其道。

    诸多种种，让有识人士如坐针毡：以上问题不解决，一旦市场行情转冷，聚沙成塔的基金也许难以避免遭遇墙倒众人推的局面。所以，当下之急，基金行业面临更重要的任务不是高歌猛进，而是踩一踩刹车，认真审视基金这部高速列车的内外环境，力戒超载、超速运行。属于基金行业的内部问题，如人才激励机制不完善、基金行业资产结构不合理等等，宜首先提上议事日程，而基金行业的外部环境问题，比如修改《基金法》，为基金行业提供广阔的腾挪空间，更是需要方方面面的人士去努力推动呼吁。

    有关人士指出，中国的基金行业能在过去十年取得令人瞩目的成就，除了顺应社会需要和严密的制度安排以外，循序渐进也是成功的重要因素。基金产品从封闭发展到开放式、由单一的股票型产品发展到股票型、固定收益型、混合型并存等，都是在社会需要与认知程度、行业自身发展状况、市场发展的外部环境和监管能力相协调的基础上逐步实现的。目前，基金业既“超重”，又“超速”，显然需要再次实施循序渐进的策略。

    踩刹车既是监管层的主要工作，也是基金行业自律的一种体现。在持续营销之时，基金公司要扪心自问：在现在如此之高的市场点位，如此大的资金规模，如果它是自己父母的钱，我该怎么办？从短期来看，踩一踩刹车，基金发行速度会有所减缓，但长期来看，由于保护了持有人利益，更有利于基金行业的长远发展。

    基金行业是有光明前景的朝阳行业。目前我国GDP和股票市场总市值已经提升至全球第四，基金行业继续保持良好的发展势头，跟上国民经济和资本市场的步伐，帮助广大的老百姓理财创富，同时走出国门，成为真正的全球财富管理者，正被全社会寄予重望。

    相信检修后的基金快车在未来的道路上会走得更稳更远！

来源：中国证券报

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