股票型基金该不该一棍打死? 投资要保持平常心

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股票型基金该不该一棍打死? 投资要保持平常心

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月03日 08:39

    自上证指数从6100点一泻而下以来，类似“基金大面积跌破面值”、“基金单位净值大幅下挫”、“八成基民被套”、“基金赚钱神话破灭”等等的声音便开始不绝于耳，偏股型基金一时间成了众矢之的。

    坦白说，偏股型基金自2007年10月15日以来的净值表现的确是令人失望。来自Wind资讯的统计数据显示，自10月15日至今，偏股型基金累计单位净值平均跌幅接近10%。其中，累计跌幅超过16%的基金个数更是高达24只。

    这是不是意味着，偏股型基金就活该要遭到投资者的抛弃呢？事情显然并非这样简单。

    回报率高于市场平均水平

        无疑，在此轮下跌行情中，跌幅靠前的那些基金们承受了巨大的压力。数据显示，自10月15日以来，累计单位净值跌幅超过16%的基金有24只。比如上头摩根成长先锋、景顺长城内需增长2号、万家和谐增长、华安上证180EFT等等跌幅都在16%以上。

    当然，如果你恰巧是在市场下跌之前申购了这些基金，那么这些基金一定让你倍感遗憾了。但是，如果仔细看完下面一组数据之后，您的想法可能会有所改变。

    根据Wind资讯统计的数据显示，上述跌幅靠前的24只基金中，不包括在今年3月末之后成立的6只，其余18只基金自今年年初以来的累计单位净值平均涨幅为94.91%；而全部偏股型基金今年以来的累计单位净值平均涨幅为71.09%。

    这说明，尽管在此轮市场下跌期间，这些基金单位净值损失惨重，但是这部分基金今年以来的平均投资回报率仍然远远高于偏股型基金同期的平均投资回报率。数据显示，上头摩根成长先锋、景顺长城内需增长2号、万家和谐增长等基金今年以来的净值回报率分别为119%、94%、82.45%，均高于同期偏股型基金平均回报率水平。

    建仓策略决定投资结果

    再看另外一个特征。资料显示，上述跌幅最大的24只基金当中，除上证50ETF、深证100ETF之外，其余22只基金无一例外都是在2006年9月末以后成立的，这样一个显著的特征说明了什么问题呢？

    资料显示，2006年9月29日，上证指数收盘点位在1752.42点，2007年3月1日，指数在2797点。有报道显示，在这一区间成立的基金，为了追赶市场上涨的步伐，当时几乎无一例外采取了快速建仓策略，并且在相当长的时间内保持了较高的股票仓位。

    当然，这一策略取得了显著效果。这大概可以用来解释，为什么这部分基金今年以来平均净值回报率会远高于同期偏股型基金的平均回报率水平了。与此同时，过高的股票仓位也加大了这些基金在市场突然出现转折时的流动性风险，如此一来，这些基金在近期的表现也就不难理解了。但我们应该看到，投资是一个长期的行为。

    投资要保持平常心

    通过上述分析与基金近期的表现，笔者想说的是，对于投资者而言，在投资之前有些事情必须了解清楚。首先，明确知道投资基金是有风险的，申购基金的时候最好请教一些专业人士目前市场的风险程度，是不是合适进去；其次，对自己承受风险的能力和财务状况有一个相对清醒的认识；然后，根据上述分析选择一些适合自己投资的基金，选择基金时最好挑选一些有较长过往投资历史，投资风格已经相对确定的基金。

    最后，也是最重要的一点，投资要有平常心。要知道投资是一场长跑，任何一夜暴富的想法都不可取。对于短期内的损失完全不必过于恐慌，最重要是一开始投资时，清楚自己在做什么。如果一开始就很茫然地进去了，市场一波动，又盲目地出来，长此以往，投资结果可想而知。

来源：上海证券报

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