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中国"巅峰对决"国际对冲基金 私募上周已提前撤退
 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2008年01月23日 07:36
孙立云

 

    与散户相比,嗅觉敏锐的私募要"先知先觉"得多

    用脚说话

    私募上周五前已完成大撤退


    大盘两天暴跌12%,个股更是哀鸿遍野。虽然在全球股灾效应下,A股大跌似乎在所难逃,不过究竟谁是市场的杀跌主力?早报记者昨日采访了多位私募负责人,作为市场的另一股"隐性"主力,私募在大跌前已经提前撤退。三家私募机构透露,他们均已在上周五之前清空或是大幅减少了仓位。

    空仓私募:可能会跌到4100点

    上海本地的一家私募投资总监昨日告诉早报记者,早在上周三、上周四,他们就已经清空了手中所有股票,目前仍然保持空仓。

    上周三即1月16日,当天上证指数下跌2.81%,1月17日,大盘继续下跌2.63%。上述投资总监表示,决定清空的理由主要是从技术上看,有些跌过头了,这显示市场趋势开始变坏,"说明风险加剧,只有赶紧出来看看"。

    另一方面,他指出,市场主力机构也并不看好后市,这也传递了一些信号,事实是基金在行动上也确实正在采取减仓行动。

    他透露,从level2数据来看,基金等主力机构早在三周前就已经开始大幅减持长江电力、中石化等权重股,最近仍在继续保持"减仓行动"。

    与减仓的实际行动一致,多数基金经理对后市持谨慎态度。紧缩性的货币政策、以美国为代表的海外经济体增速放缓、上市公司整体业绩增长难超预期,种种因素构成了基金经理对今年持谨慎态度的主要理由。

    虽然大盘蓝筹股在经过此轮暴跌后,板块市盈率已是明显优于其他板块。但是在该私募看来,大盘蓝筹股还是不便宜,相较于港股来看,A股依然"太贵了"。

    昨日中国石油H股大跌15%,收于9.62港元,中国银行H股也下挫8%收于3.02港元,而两个股A股价格仍有26元、6.25元,就大盘股而言,"A股还有一定的下跌空间"。

    另外,除了AH溢价之外,机构们也普遍下调了金融类个股的收益预期。这位投资总监解释表示,存款准备金率上周再次上调至15%,市场预期今年将上调至18%,同时次级债事件也导致大银行不得不进行拨备计提,因此机构们对于金融股的估值预期降低,这也解释了为什么银行类个股持续下跌。他认为,最近两日的大跌可能还远不是"尾声","放量下跌的时候不会是底部,最近两日大跌,市场都明显放量,说明场外资金仍有进场抢反弹的冲动"。

    他进一步指出,这说明市场情绪还没有到底部,只有出现全面的恐慌杀跌后市场的机会才可能会到来,"我们就等着无量大跌的时候进场了"。"从目前趋势来看,大盘可能会跌到4100点",这位投资总监感叹到。

    两成仓位私募:跌到4000点也不意外

    私募之间颇有"英雄所见略同"的气势。昨日,一位来自西北的私募负责人同样表示,旗下资金也在上周五之前完成了大幅减仓,目前仓位仅不到两成。

    他选择减仓的一个理由同样是技术面,上周五,上证指数虽然宽幅振荡上涨了0.56%,但是周线趋势已经破坏。

    另一个理由则是全球股市处于动荡之中,由于次级债危机的影响,同样在港股有所投资的这位私募负责人表示,港股已经大幅回调了近一个月,A股独自反弹不可能"持续"。

    在他看来,大小非再掀解禁高潮也传递了不好的信号。三一重工大股东在解禁后的很长一段时间内,首次进行态度坚决地减持。从近期的数据中,可以看到包括英特集团、武汉塑料、昌河股份、华盛达、长园新材、文山电力等公司都集体公告了大股东减持。

    上市公司新年首轮即遭遇大股东减持潮,可以让市场隐约嗅到非流通筹码松动的危险信号。

    他表示,自己更担忧的是,在经济增长周期前景看淡、政策态度转变、大股东获利丰厚等背景下,非流通筹码的抛售很可能会出现你追我赶的连锁反应。

    "因此,我们选择了撤退以规避风险。做为私募,首先想到的是风险,其次才是赚钱。"他表示,否则客户就会将资金退出。

    这位私募负责人认为,此轮调整即使跌到4000点也不意外。"不过,不排除我们在此期间会做些快进快出的波段操作"。

    三成仓位私募:密切关注管理层动向

    相较于上述两位提前撤退的私募,上海本地的另一家私募朋友老王可谓喜忧参半,虽然欣慰于在近期最高点清了仓,可是却在上周五又"不明智"地杀了进来。

    老王告诉早报记者,1月10日,公司就已开始减持了,到了第二天,1月11日,手上的所有股票全都清掉了。这一举措事后还曾受到了不少私募朋友的称赞,因为1月11日,上证指数到达了此轮反弹的最高点5500点。

    他认为,大盘反弹了一个多月,一些个股上涨超过一倍,说明大盘风险已经加剧了,"不排除近期大盘会开始下跌"。

    不过让他始料不及的是,市场会以这种连续大幅杀跌的方式进行回调。因此,上周五,在上证指数连续下跌了四个交易日,老王以为短期风险已经释放,就又"杀了进去"。

    他告诉记者,幸亏仓位不重,只增了三成,而且选择的股票也都属于相对抗跌的,一是创投概念股,二是农业股。"总的来说,这两天的损失不是太大"。

    至于后市,老王坦言不太明朗,可能需要密切关注"管理层释放的信号"。

来源: 东方早报  
 
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