上周，民生银行"港基直通车"因巨亏而将被清盘的消息，使QDII的投资风险再次受到各方关注。4个月的时间，超过50%的净值缩水，这让投资者多少有些难以接受。上周，上证指数下跌了5.70%，而恒生指数上涨了10.32%；本周一，上证指数下跌了4.13%，而恒生指数上涨了1.26%。A股与港股走势的分化，正是QDII的投资机会，就看QDII如何用赚钱效应来证明自身价值

    QDII创基金10年最低净值

    最近，买了QDII的投资者都感觉很不好，产品净值一跌再跌，浮亏不知何时是尽头。

    QDII在去年10月前后热销时，曾被捧为分散单一投资A股市场的最佳工具。首批发行的4只QDII基金，不断创出申购资金新高的纪录。上投摩根亚太优势基金去年10月15日的发行首日，获得有效认购申请金额高达1162.61亿元，远远超过预定募集规模，不得不按25.80%的比例进行配售。

    可如今看来，QDII基金几乎没有给投资者带来多少快乐的日子，运作不久便陷入亏损"泥潭"，而且越陷越深。上投摩根亚太优势基金今年3月27日的单位净值跌至0.676元，3月20日一度最低跌至0.632元，亏损程度直追"港基直通车"。

    首批QDII基金之一的嘉实海外中国股票基金，更是率先创造出一项尴尬的纪录：3月17日，该基金QDII单日大跌6%，跌至0.627元，首次低于基金普华在2005年6月3日创下的0.6497元最低单位净值纪录。

    之所以说QDII尴尬，是因为QDII的"下坠"速度远远超过当年熊市中的基金普华。历史资料显示，基金普华契约公布于2001年6月，从1元下降到0.6497元经历了近4年的时间；而嘉实海外中国股票基金和上投摩根亚太优势基金从1元分别到0.627元和0.644元，只用了5个月左右的时间。

    QDII还未能跑赢海外主要股指。与此次海外股市震荡的"罪魁祸首"相比，QDII基金远远跑输了美国道琼斯工业指数，也没能追上香港恒生指数。3月26日，道琼斯工业指数和恒生指数分别较前期高点回调了13%和30%左右。单位净值跌幅超过40%以上的QDII基金，显然"没脸"与海外主要股指进行一番比较。

    从4只QDII基金最新公布的2007年年报看，还集体跑输了业绩比较基准。数据显示，报告期内华夏全球份额净值增长率为-10.70%，基准收益率为-3.62%（不包含人民币升值等因素产生的效应）；南方全球基金的净值增长率为-6.3%，基准收益率为0.11%；嘉实海外基金份额净值增长率为-12.10%，基准收益率为-10.91%；上投摩根亚太优势基金的份额净值增长率为-10.50%，基准收益率为-5.03%。