机构谨慎年末行情

　　已至年末，大多数基金开始收缩战线。

　　截止到11月22日，337只 股票型基金的平均仓位为86.57%，其中仓位低于80%的产品共有78只。对此，研究员白岩表示，“上周平均仓位下降约0.4个百分点，可能是为了防御年末市场震荡，守住此前的收益。”( 点此查看>>>股基收益排行)

　　而至11月26日， 股基冠军 中邮战略新兴产业 基金以今年以来84.40%的收益领跑，此前被其反超的 景顺长城内需增长 则落后13个百分点。

　　值得注意的是，据测算显示，中邮战略新兴产业基金在上一周主动减仓6个百分点，而景顺长城内需增长则在上周加仓4个百分点。

　　据基金三季报披露，截至9月30日，中邮战略新兴产业基金的前5大重仓股分别是 旋极信息 (300324.SZ)、 三聚环保 (300072.SZ)、 尔康制药 (300267.SZ)、 丹邦科技 (002618.SZ)和 汉鼎股份 (300300.SZ).

　　对此，业内人士认为，“该基金的前五大重仓股分布比较均衡，分布在信息技术、 节能环保、生物 医药 等多个领域，因此抗风险能力相对较强，但向上的弹性也比之重仓压在一个方向的基金要弱一些。”

　　而遭遇到被逆转的景顺长城内需增长，情况则并不一样。“景顺长城内需增长重仓的 文化传媒 前一段时间调整的幅度比较大，现在把仓位加回来，也是希望在最后时刻能够放手一搏。”有市场人士评论道。

　　记者统计发现，今年以来 偏股型基金的收益普遍不错。但截止到11月26日，在全部普通股票型基金产品中，有43只产品今年以来的业绩为负，其中今年业绩低于-10%的基金共有6只，它们是 长信金利趋势 、工银瑞信红利 、 中欧中小盘 、东吴行业 、华宝兴业资源和易方达资源 ，今年以来的收益率分别是-13.58%、-15.69%、-20.23%、-21.01%、-21.09%和-23.68%。

　　据基金三季报披露， 易方达资源行业 基金的前五大重仓股分别是 中国石化 (600028.SH)、 中国神华 (601088.SH)、 阳泉煤业 (600348.SH)、 中煤能源 (601898.SH)和 厦门钨业 (600549.SH)，占基金资产净值比例分别为9.89%、9.64%、5.24%、4.32%和3.86%。

　　目前来看，这些机构今年翻盘的可能性已经越来越小，因为机构多数并不看好年末行情。

　　上海一家券商的策略研究员向记者表示，在改革预期下，市场一度表现强势。但在经济基本面和流动性的双重制约下，市场难有大幅向上的空间。“机会还是结构性的。”

　　“2014年正面的变量是改革，最负面的是流动性，偏负面的是盈利增长，因此市场将在一正两负力量的博弈中运行。”交银双息平衡基金经理李德亮认为，改革对市场的影响是一个中长期的逻辑，而流动性才是短期市场运行的主要矛盾，因此对市场短期的走势偏谨慎，但中长期保持乐观态度。