此轮IPO重启将重塑市场

　　IPO将重启的政策宣布后的两个交易日里，A股先是低开下挫再缩小跌幅，第二个交易日又低开反弹，投资者的反应也如这市场表现一样，在乐观与悲观之间反复波动。此轮IPO重启到底给市场带来了什么？笔者的意见是，它将重塑中国的资本市场，引导资金重归价值投资。

　　首先11月30日证监会发布新股发行体制改革的意见，明确了新股发行的市场化的机制，其中上市条件只要满足条件即可，不再审批，同时退市机制进一步明确，这意味着上市的稀缺性和以往相比大大降低，股票发行价格不再高居不下，退市也将从过去的零变为常态，“壳”不再是资源。因此当前估值已过高的创业板股票将面临清算，之前炒作资金云集的题材股及ST股将面临抛弃。市场格局被调整——估值过低的蓝筹股将吸纳出逃的资金。

　　当然，这个过程也并非是一蹴而就。蓝筹股以国企居多，其运作的效率还在令投资者观望。股指的上下波动也证实了这点。

　　其实，投资者仍在担心，IPO重启毕竟将分流股市的资金，大盘能满血复活吗？笔者的判断是，每次大盘上攻靠的并不是池子内的资金，而是池子外的资金——每次行情背后都能看到新开户者保证金的大幅上升。何况，我国新增贷款仍在高速上涨，高企的楼市已装不住任何新的资金。此外，我国又面临大规模的资本流入以及贸易顺差，如此人民币的升值压力仍将存在，市场预测到明年年底人民币兑美元将升至5.98，这又加速境外资金进一步流入我国境内。几番循环下来，水涨船高，股市将不缺钱。

　　更为关键的是，此轮IPO的重启将市场机制引入股市，优胜劣汰的过程在加速，新的好“苗子”将赢得更宽广的生存空间，大盘里整体质量得到提高，更多资金将因此被吸引并前往，好股更受追捧，池子里的资金更多……