从首批新股中挖掘机会

　　《证券承销与发行管理办法（修订）》、《上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》、《深圳市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》、《上海市场首次公开发行股票网下发行实施办法》、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则》等陆续发布，新股发行渐行渐近，证监会“约50家企业1月陆续上市”的计划正在进行中。

　　首批上市的50家企业名单如何圈定呢？我们推测，在已过会未发行的逾80家的新股中，剔除国信证券、平安证券、光大证券、民生证券和南京证券（因违规被立案，暂停受理首发材料）等5家保荐的企业，剩余的公司约有60家，首批上市的企业有望从中产生。

　　可以从两个角度发掘投资机会：第一，梳理拟上市企业竞争对手，找出A股上市公司。依过往的经验，在某新股上市前，同行业的上市公司股票易出现异动。以往股票多以高价发行，多数首日上市定价也偏高，所以，同类已上市公司在此期间股价会上涨。本次新股改革直指“三高”，但即便新股发行价不高，也不能排除上市后的“慢牛”走势，届时同类股票可能出现板块联动效应，所以，可从竞争对手这个维度先做筛选。第二，梳理拟上市企业的参股股东，找出A股上市公司。新股发行上市将直接带来股权部分增值，作为参股股东的上市公司当期业绩会得到明显增厚。并且，新的发行规则中存量发行是重要亮点，当超募发生时，老股减持部分将直接兑现部分增值利润。经我们不完全统计，第一个角度即竞争对手上市公司，涉及约60多家，第二个角度即参股股东上市公司，共有4家。

　　由于新政有“压低”发行价格之嫌，按两个交易所新规，首日理论最高涨幅限制在44%，故而做好新股筛选功课是重中之重，部分优质公司的廉价筹码只会青睐有准备的投资者。民族证券 张哲