审计署日前的一纸公告将基金公司利用假发票套取资金、帐外支付销售人员奖励的行业“潜规则”暴露于阳光下。事实上银行渠道卖基金、销售人员拿回扣的所谓行规由来已久。业内人士称，新发基金销售规模的千分之二三都进了部分银行个金部老总的“口袋”，资管机构与银行渠道间变相奖励、招待打点等操作手法渐露冰山一角。
“假发票”低级失误泄露打点银行猫腻
审计署18日发布对中投公司2012年度资产负债损益的审计结果，显示中投公司境外投资管理和风险控制、境内所属企业及财务管理等方面存在一些不规范问题。
审计结果显示，中投公司及其控(参)股的7家企业中，一些机构存在违规操作、部分收支及账户管理不合规等问题。其中国泰基金2010年以来，使用假发票套取资金4330.04万元，用于账外支付销售人员奖励，其中2012年发生1793.25万元。
公开资料显示，国泰基金成立于1998年3月，是国内首批成立的“老十家”基金管理公司之一，也是业内少数拥有全牌照的公司之一。好买基金数据显示，截至今年一季度，该公司管理规模463.71亿元，旗下共有基金62只，在91家基金公司中排名第26位。
年报数据显示，国泰基金总规模由2011年末的487.46亿元增长到2012年末的719.29亿元，在审计公告期间的2012年规模增长228.83亿元。帐外支付销售人员奖励占当年新增规模的近万分之八。
冰山下的“隐形奖励费”
据资深基金业内人士介绍，明面上来说，基金销售中涉及费用有申购费、基金管理费和赎回费。“基金申购费会全部交给渠道，赎回费则25%归基金资产，剩下部分归渠道。而其中的管理费则是按照一定比例分给渠道，一般来说新发基金渠道要拿走七八成左右，叫做‘客户维护费’，剩下二三成归基金公司。客户维护费的高低取决于基金公司与银行等渠道的谈判能力。”
以上费用是写入基金合同的销售费，然而冰山下的奖励费、招待费等等却被“隐形”了。
“不仅是公募基金，包括券商资管产品在内的各种理财产品，只要业绩一下来，客户投诉量就跟着上去了，销售的压力就会很大。”一家券商销售人员说，这时银行方面就会公然“要好处”，不仅是分行个金部门负责人、客户经理要好处，投诉的客户也要准备礼物。
上海一位公募基金负责银行渠道的销售人员透露，“一般给银行人员的‘激励’不会走明账，都是走会务。即基金公司与旅行社等机构签会务合同，然后通过旅行社打款给银行分行个金业务部门负责人，这还算是比较‘规范’的作法。”该人士透露，“一般的做法通常都是银行直接提供发票，基金公司就给报了。”
“‘激励’一般跟新发规模相关，债券基金的‘激励’是发行规模的千分之一，股票基金要高一些，基本上是千分之二到千分之三。”上述基金渠道人员表示，一些银行分行个金部负责人把这些‘激励’自己扣一部分，再下发一部分给销售基金的客户经理；更有甚者是全部进入负责人自己的腰包。
销售灰色利益链触及刑法
由于A股已经熊市多年，大部分权益类基金缺乏赚钱效应，投资者自然不感兴趣，这种情况下公募基金发行规模日渐萎缩，管理规模缩水使得基金公司效益下滑，日子难过。在“拼渠道、上规模”的生态下，使得基金销售激励灰幕滋生。
“这种灰色激励已经涉嫌违法，属于不正当竞争。”上海新望闻达律师事务所高级合伙人宋一欣律师说，除此之外假发票涉嫌偷税，已经涉及刑法中的偷税罪。刑法规定“非法购买增值税专用发票或者购买伪造的增值税专用发票的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金。”
上海华荣律师事务所许峰也表示，这种利用假发票销售返点行为主要是出于避税考虑，更涉及利益输送，基金公司相关的直接责任人或将面临追究刑事责任。
不过银行渠道为王的业态也在悄然生变，在基金业协会16日发布的《中国证券投资基金业年报(2013)》显示，在基金累计认申购量上，2013年，直销渠道首次超过银行渠道。数据显示，去年通过直销、银行券商渠道认申购的基金规模达到51782.24亿元，较2012年增加34.4%，直销渠道占比达到45%，银行渠道达到42%，券商渠道达到13%。
有业内人士指出，基金公司可以通过布局直销等渠道，来摆脱对银行渠道的依赖。上海一家私募基金相关负责人认为，在销售‘激励’方面，公募基金公司可以通过“明规则”来吸引投资人，例如降低申购、赎回基金的费率，让利于基民，如今互联网销售基金4折费率就是比较好的办法。此外还可以通过加快收购、赎回基金的速度，如股票基金现在普遍是T＋5日到账，周期很长，而加速到T＋3日到账是完全可以做到的。基金公司需要做好阳光下的细节服务来吸引投资者，而不是台面下的“潜规则”。
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