工银双债增强债券：2014年第二季度报告 _中国经济网—

　　工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告工银瑞信双债增强债券型证券投资基金

　　2014 年第 2 季度报告

　　2014 年 6 月 30 日

　　基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人:中国银行股份有限公司

　　报告送出日期:二〇一四年七月十七日

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　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2014 年 7 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

　　§2 基金产品概况

　　基金简称工银双债增强债券(场内简称:工银双债)

　　交易代码 164814

　　基金运作方式上市契约型开放式(LOF)

　　基金合同生效日 2013 年 9 月 25 日

　　报告期末基金份额总额 412,116,928.75 份

　　在锁定投资组合下方风险的基础上,通过积极主动的可转投资目标

　　债、信用债投资管理,追求基金资产的长期稳定增值。

　　本基金将在资产配置策略的基础上,通过构建债券组合以

　　获取相对稳定的基础收益,同时,通过重点投资可转债和投资策略

　　信用债以及灵活把握权益类资产的投资机会来提高基金资

　　产的收益水平。

　　本基金的业绩比较基准为:天相可转债指数收益率×40%+业绩比较基准

　　中债企业债总全价指数收益率×60%

　　本基金为债券型基金,预期收益和风险水平低于混合型基

　　金、股票型基金,高于货币市场基金。另外,由于本基金

　　可转债(含分离交易的可转换债券)和信用债合计投资比

　　风险收益特征例不低于固定收益类资产的 80%,可转债(含分离交易的

　　可转换债券)的投资比例不低于固定收益类资产的 30%。

　　而可转债和信用债的预期收益和风险水平通常高于普通债

　　券,所以本基金的预期收益和风险水平高于普通债券型基

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　　金。根据《工银瑞信基金管理公司基金风险等级评价体系》,

　　本基金的风险评级为中低风险。

　　基金管理人工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人中国银行股份有限公司

　　§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标

　　单位:人民币元

　　主要财务指标报告期( 2014 年 4 月 1 日 - 2014 年 6 月 30 日 )

　　1.本期已实现收益 4,458,372.03

　　2.本期利润 15,297,721.34

　　3.加权平均基金份额本期利润 0.0371

　　4.期末基金资产净值 428,526,071.94

　　5.期末基金份额净值 1.040注:(1)上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额;本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。(3)所列数据截止到 2014 年 6 月 30 日。(4)本基金基金合同生效日为 2013 年 9 月 25 日。3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　业绩比较基

　　净值增长率净值增长率业绩比较基

　　阶段准收益率标 ①-③ ②-④

　　① 标准差② 准收益率③

　　准差④过去三个

　　3.69% 0.09% 3.86% 0.16% -0.17% -0.07%

　　月

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　　工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

　　变动的比较注:1、本基金基金合同于 2013 年 9 月 25 日生效,截至报告期末,本基金基金合同生效不满一年。2、按基金合同规定,本基金建仓期为 6 个月。截至报告期末,本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定:债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于 80%,其中,可转债(含分离交易的可转换债券)和信用债合计投资比例不低于固定收益类资产的 80%,其中信用债是指公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债、次级债、资产支持证券、中期票据等企业机构发行的非国家信用债券;可转债(含分离交易的可转换债券)的投资比例不低于固定收益类资产的 30%;股票、权证等权益类资产占基金资产的比例不超过 20%。3.3 其他指标

　　无。

　　§4 管理人报告4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

　　姓名职务任本基金的基金经理证券从业说明

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　　期限年限

　　任职日期离任日期

　　注册会计师;先后任职于毕马威

　　华振会计师事务所审计部,威泰

　　视讯设备(中国)有限公司财务

　　部,Tricor 咨询(北京)有限

　　公司。2005 年加入工银瑞信,

　　2007 年 11 月至 2012 年 1 月任

　　本基金的 2013 年 9

　　王佳 - 9 职于研究部,担任行业研究员;

　　基金经理月 25 日

　　2012 年 1 月至今任职于固定收

　　益部,担任固定收益研究员;

　　2013 年 1 月 7 日至今,担任工

　　银双利债券基金基金经理;2013

　　年 9 月 25 日至今担任工银双债

　　增强债券基金基金经理。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;未出现清算不到位的情况,且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。

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　　工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　回顾 2014 年第二季度,房地产及相关产业链增速下滑对国内经济构成负面影响,为对冲地产投资下行压力,政府出台定向刺激政策并加大财政支出的拨付力度以托底经济。同时货币政策有所放松,央行实施定向降准并在公开市场净投放资金,货币市场流动性保持偏宽松状态,但贷款和非标产品的利率仍在相对高位。受益外需改善和人民币汇率贬值,出口增速出现回升。

　　债券市场收益率继续下行,投资者风险偏好提升使得信用利差出现压缩。交易所和中证登出台多项新规则调低了部分低评级信用债的质押比例,但在资金面较为宽松的背景下未对市场造成明显冲击。

　　权益市场仍为结构性行情,股指窄幅区间波动但小盘股在 5 月中旬之后持续反弹。可转债市场在债底推升和预期先行的影响下震荡回升,同时整体估值较前期低点出现明显提高。

　　工银双债以配置剩余期限/回售期限与组合封闭期期限匹配的债券为主,在报告期适度提升组合久期和杠杆比例,并增持权益资产。4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期本基金净值增长率为 3.69%,业绩比较基准收益率为 3.86%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望 2014 年第三季度,随着微刺激政策逐步起效、库存周期调整的结束和外需的持续复苏,预计国内经济数据有望企稳,重点关注房地产行业的变化。短期通胀压力有限,为国内货币政策偏松提供支持,后续关注美国退出 QE 步伐和国际资本流动。

　　债券市场方面,利率债短期调整压力增加,预计信用债的结构性估值分化仍将延续,谨防流动性边际变化带来的调整风险。

　　宏观环境有望逐步对权益市场有利,但微刺激政策对企业盈利改善幅度有限,制约整体反弹空间。可转债市场在短期内继续依靠估值提升推动价格上行的空间有限,主要配置标的股票弹性较高且估值合理或具备条款博弈价值的个券。

　　§5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况

　　序号项目金额(元) 占基金总资产的比例(%)

　　1 权益投资 13,775,220.00 2.10

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　　其中:股票 13,775,220.00 2.10

　　2 固定收益投资 611,139,209.76 93.19

　　其中:债券 611,139,209.76 93.19

　　资产支持证券 - -

　　3 贵金属投资 - -

　　4 金融衍生品投资 - -

　　5 买入返售金融资产 - -

　　其中:买断式回购的买入返

　　- -

　　售金融资产

　　银行存款和结算备付金合

　　6 8,528,410.99 1.30

　　计

　　7 其他资产 22,322,583.85 3.40

　　8 合计 655,765,424.60 100.00注:由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　代码行业类别公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

　　A 农、林、牧、渔业 - -

　　B 采矿业 - -

　　C 制造业 - -

　　电力、热力、燃气及水生产和供

　　D - -

　　应业

　　E 建筑业 - -

　　F 批发和零售业 - -

　　G 交通运输、仓储和邮政业 3,285,000.00 0.77

　　H 住宿和餐饮业 - -

　　信息传输、软件和信息技术服务

　　I - -

　　业

　　J 金融业 10,490,220.00 2.45

　　K 房地产业 - -

　　L 租赁和商务服务业 - -

　　M 科学研究和技术服务业 - -

　　N 水利、环境和公共设施管理业 - -

　　O 居民服务、修理和其他服务业 - -

　　P 教育 - -

　　Q 卫生和社会工作 - -

　　R 文化、体育和娱乐业 - -

　　S 综合 - -

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　　合计 13,775,220.00 3.21注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　占基金资产净值比

　　序号股票代码股票名称数量(股) 公允价值(元)

　　例(%)

　　1 601166 兴业银行 400,000 4,012,000.00 0.94

　　2 600033 福建高速 1,500,000 3,285,000.00 0.77

　　3 601318 中国平安 50,000 1,967,000.00 0.46

　　4 000001 平安银行 192,000 1,902,720.00 0.44

　　5 600030 中信证券 150,000 1,719,000.00 0.40

　　6 601601 中国太保 50,000 889,500.00 0.215.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　序号债券品种公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

　　1 国家债券 - -

　　2 央行票据 - -

　　3 金融债券 30,786,000.00 7.18

　　其中:政策性金融债 30,786,000.00 7.18

　　4 企业债券 422,953,320.94 98.70

　　5 企业短期融资券 40,152,000.00 9.37

　　6 中期票据 30,473,000.00 7.11

　　7 可转债 86,774,888.82 20.25

　　8 其他 - -

　　9 合计 611,139,209.76 142.61注:由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　占基金资产净值比

　　序号债券代码债券名称数量(张) 公允价值(元)

　　例(%)

　　1 126019 09 长虹债 585,760 55,899,076.80 13.04

　　2 126018 08 江铜债 535,290 49,032,564.00 11.44

　　3 110017 中海转债 359,450 33,658,898.00 7.85

　　4 140201 14 国开 01 300,000 30,786,000.00 7.18

　　5 122078 11 东阳光 124,000 12,495,480.00 2.925.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

　　细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

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　　工银瑞信双债增强债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属投资。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.9.1 本期国债期货投资政策

　　本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末未持有国债期货投资,也无期间损益。5.9.3 本期国债期货投资评价

　　本报告期内,本基金未运用国债期货进行投资。5.10 投资组合报告附注5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报

　　告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.10.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.10.3 其他资产构成

　　序号名称金额(元)

　　1 存出保证金 67,099.14

　　2 应收证券清算款 11,343,179.88

　　3 应收股利 -

　　4 应收利息 10,912,304.83

　　5 应收申购款 -

　　6 其他应收款 -

　　7 待摊费用 -

　　8 其他 -

　　9 合计 22,322,583.855.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　占基金资产净值比例

　　序号债券代码债券名称公允价值(元)

　　(%)

　　1 110017 中海转债 33,658,898.00 7.85

　　2 125089 深机转债 11,643,955.34 2.72

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　　3 110011 歌华转债 4,359,340.00 1.02

　　4 110023 民生转债 3,712,000.00 0.87

　　5 113005 平安转债 1,068,200.00 0.25

　　6 113006 深燃转债 981,181.50 0.23

　　7 110020 南山转债 950,400.00 0.22

　　8 110016 川投转债 903,910.00 0.215.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　无。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位:份

　　本报告期期初基金份额总额 412,116,928.75

　　本报告期基金总申购份额 -

　　减:本报告期基金总赎回份额 -

　　本报告期基金拆分变动份额 -

　　本报告期期末基金份额总额 412,116,928.75注:1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

　　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　无。7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

　　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

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　　1、中国证监会批准工银瑞信双债增强债券型证券投资基金设立的文件;

　　2、《工银瑞信双债增强债券型证券投资基金基金合同》;

　　3、《工银瑞信双债增强债券型证券投资基金托管协议》;

　　4、基金管理人业务资格批件和营业执照;

　　5、基金托管人业务资格批件和营业执照;

　　6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。9.2 存放地点

　　基金管理人或基金托管人住所。9.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。

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