警惕投机客搞“伪市值管理”

　　警惕投机客搞“伪市值管理”

　　曹中铭

　　股市发展步入新的时期，市场的操作手法也发生了变化。如今，一些投机客们正以市值管理的名义进行伪市值管理。这不仅扰乱了市场正常的交易秩序，也无形中会损害到广大中小投资者的切身利益。

　　利用所谓的“市值管理”牟利，对于某些上市公司、PE、私募机构等来说已是轻车熟路，而其手段与方式可谓多种多样。如传统的坐庄模式。相关机构会与上市公司沟通好，先放利空打压股价，机构吸足筹码后，利好开始不断兑现，进而推动股价的上涨，机构顺势在高位卖出股票，将账上盈利变成真金白银。再如上市公司利用市值管理的名义，为大小非高位减持保驾护航。即使是在大宗交易过程中，市值管理也能“大显身手”，其主要有两种形式，即先拉升后交易与先交易后拉升的大宗交易市值管理。

　　《证券法》规定，禁止任何人“单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量”，或“与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量”等手段操纵证券市场。尽管如此，市场上内幕交易与操纵股价的现象仍然是屡禁不止。A股市场诞生20余年来，内幕交易与操纵股价一直是一颗“毒瘤”。因此，对其进行严惩，让违规违法者付出惨重代价亦是市场监管的题中应有之义。

　　当前的市场繁荣来之不易，需要好好珍惜与呵护，但绝不能宽容或放纵股价操纵等违规违法行为。

　　我国资本市场发展还不成熟，一定程度上增加了市值管理的难度。新的时期，新的股价操纵模式，需要监管部门采取新的措施进行应对。从保护投资者利益角度，应正本清源，引导上市公司和相关机构正确把握市值管理的核心理念，绝不触碰虚假披露、内幕交易、市场操纵等高压线。