“实物售价700元的三轮虎大版，在电子盘价格竟高达6万多元；而那些商场里几元钱都没人收的邮资封片，线上托管后上百元还有人抢着买。”对着电脑屏上不断滚动的行情数字，资深邮友顾女士大呼“看不懂”。
“像炒股一样炒邮票和钱币”，这种全新的邮币卡交易模式，不仅集聚大批收藏爱好者，而且正吸引越来越多的大众投资人，近期日成交额已突破10亿元，个别藏品的涨幅超过百倍。经过清明假期短暂的休市沉寂，邮币卡电子盘交易平台又有一批新品上市。
邮币卡电子盘是什么？为何能创下惊人涨势？是否存在泡沫与风险？
“超级牛市” 克隆A股
商品代码、商品名称、昨收盘、今开盘、最新价、涨跌幅、成交量……打开上海邮币卡交易中心网站，一连串熟悉的信息跃入眼前，俨然是A股盘面的“克隆”。
“邮币卡电子盘，就是借鉴或者说照搬了A股的市场机制。”尽管年初刚开户入市，顾女士对邮币卡电子盘的操作已然熟稔，无论是买卖成交还是打新持有，只要了解A股的基础操作，很快就能上手邮币卡电子盘。
不过与股市的虚拟交易不同，邮币卡电子盘采取实物挂牌、实物提取的方式，将原本分散在现货市场的邮票钱币等收藏品集中分类、托管上市、定价发行。此外，国内股市只有上证、深证两个交易所，而邮币卡电子盘却有十数个，顾女士就同时在南京文交所、上海文交所、上海邮币卡交易中心开户。
“A股那点牛市涨幅，在邮币卡交易市场面前，简直是小巫见大巫。”这是很多电子盘“玩家”的共识。
数据予以佐证。以开盘最早的南京文交所钱币邮票交易中心为例，去年7月，邮币卡综合指数为205.47点，今年初已攀升至2000余点。分类指数更是一路高歌，邮资封片类去年开盘时为130点，今年2月23日创上市以来最高的13215.14点，涨幅为100.7倍，青海湖片、国际农业片等甚至涨了超过200倍。
还有批量诞生的“万元股”。特种邮票三轮虎大版，去年2月上市交易，首日开盘价310.7元，时隔一年最高涨至7万元；中国乒乓球队建队五十周年纪念银币，去年7月价格是一枚2540元，今年2月创历史新高6.7万元。
暴涨的“超级牛市”，让邮币卡电子盘成为投资新宠。“随便买，随便涨”的想法逐渐蔓延，诱得不少“玩家”跑步入市，不仅有像顾女士这样的资深藏家，还有纯粹的投资客，其中不少是在股市摸爬滚打过。
南京文交所邮币卡电子盘的用户数量，仅用一年就从1万人跃升至15万人，日交易量也从千万元跨越至10亿元以上。
“两个世界” 价格脱节
邮币卡电子盘为何这么火？
“目前，我国存量邮币卡的市场估值在4万亿元左右，收藏投资者有几千万人，规模仅次于证券市场，交易需求旺盛。”中国收藏家协会钱币收藏委员会委员李明海坦言，实物挂牌交易平台的出现，给沿袭多年的市场带来变革。
他认为，“像炒股一样炒钱币邮票”的模式优势明显：目前各电子盘基本实行T+0规则，即当日买入的品种可当日卖出，资金得以高效利用；同时最低买卖数量都是1枚，金额最低至几十元甚至几元，导致交易门槛较低。
不过也有不同声音，“泡沫说”随之而起。
“现在，线上与线下的邮币卡价格完全是两个世界。”蔡清生从事古玩经营20多年，长期关注邮币卡市场，时下一路飘红的电子盘在他眼中有些“离谱”，他将矛头直指“庄家操控”。
蔡清生以国际农业邮资片与2008年奥运纪念钞为例，前者在实体市场并不受欢迎，去年9月在电子盘挂牌价格低至2.86元，今年1月竟涨到641.05元；后者则是热门的收藏品种，在南方文交所挂牌时价格为6800元，随后不断下跌至3000元，甚至比现货价还低。“价格透明、盘子较大的币类走势温和，原本偏门的邮资封片反而强势，很重要的原因是后者在现货市场乏人问津，更易收购操控，方便‘坐庄’，因此出现了高溢价。”稍加比对不难发现，电子盘与实体市场价格脱离，两者形成各自独立的“游戏规则”。如三轮虎大版线上一度达到7万元，线下不过七八百元，二轮羊套票线上100多元，线下仅几十元。
暴涨暴跌 切莫跟风
更引人担忧的，是电子盘出现的暴涨暴跌现象。由于邮币卡盘子很轻，尤其是遇到单一品种，可能几百万元就能撬动，这也导致一些藏品价格走势犹如过山车，从几百元涨至上万元，随后又跌回几千元。
“金融市场没有一直单边上涨的牛市，邮币卡电子盘的风险甚至远大于股市，可能对投资者造成伤害。”不少“玩家”均提及去年9月17日的震荡，南京文交所公告对所有挂牌上市藏品全面放开托管，随即出现多个交易日的连续下跌，线上部分品种更经历多个跌停。
投资者参与邮币卡电子盘，需格外谨慎。北京大学文化产业研究院马健博士指出，目前庄家在邮币卡电子盘交易的获利方式可总结为：建仓后拉升价格，诱多成功后陆续出货“击鼓传花”。但当政策性利空或者资金链断裂，电子盘出现“崩盘”时，受伤最深的就是处于信息劣势的中小投资者，将面临大幅亏损。
多名业内人士提醒投资者，邮币卡市场相对比较专业，在不了解行情和品种的情况下，新手入市将面临很大的风险，建议不要盲目跟风，轻易尝试。如果一定要入市，不妨从价格较低的品种入手，市场范围较广且门槛较低，新手可先投入较少的资金观察市场走势，熟悉交易规则。“远离已炒疯的邮资封片，多观察便宜的纪念币”。
褒贬不一 有待引导
邮币卡电子盘无疑尚属新生事物。2013年10月21日，南京文交所钱币邮票交易中心上线，随后各地十余家文交所如雨后春笋，陆续介入邮币卡电子交易市场。风生水起不过一年半的时间，邮币卡电子盘却立于风口浪尖。
支持者称互联网为邮币收藏带来复兴的机遇，线上平台更加便捷的交易、更低的交易成本为邮票钱币收藏注入了新的力量。上海邮币卡交易中心董事长陈必昌强调：“通过交易中心的平台，形成流通、投资、收藏、鉴定、仓储、融资、文化推广的封闭循环，满足投资者全方位的功能需求。”
质疑者指出邮币卡电子盘存在先天缺陷，应当适时全面叫停。与证监会专门监管的A股市场不同，文交所均是以营利为目的的企业法人制度，在电子盘中扮演着登记、鉴定、挂牌、交易等多重角色，在监管主体缺位的状态下，很容易出现系统性风险，例如出现虚假宣传、内外合谋、放任炒作等诸多问题。马健呼吁：“政府主管部门应该在尽量确保中小投资者利益的前提下，设计出渐进式时间表，适时全面叫停文交所邮币卡电子盘交易。”
“文交所遍地开花、良莠不齐的现象确实存在。但抓好顶层设计，提升入场门槛，制定完善的规章制度，或许比叫停更能推动新兴业态的发展。”一些收藏者坦言，洗牌与整改势在必行，期待邮币卡电子盘像股票一样，具备相应标准供投资者参考，形成几个大型、规范、健康的市场。
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