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长阴之下何处觅支撑

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月01日 10:34

罗峰

    至昨日收盘，上证指数3月份累计下跌20.14%，创近13年最大月跌幅长阴之下何处觅支撑？

    在市场期盼的政策性利好未见推出的背景下，昨日上证指数跳空115点低开，投资人情绪失望，短线了结与观望的谨慎心理重现，最终收盘重挫3%。

    昨日是3月份的最后一个交易日，再度大幅下跌使上证综指3月收出一根带上下影线、实体达850点的大阴线，月跌幅达到20.14%。这不但是本轮牛市以来沪指跌幅最大的一个月，也打破了自1994年7月以来最近13年多的月跌幅记录。而沪综指收出的季线跌幅更达33.99%，为沪市开市以来的第二大季跌幅。如果从去年10月上证指数最高点6124点算起，仅5个多月，股指累计跌幅已达到43%，已接近2001年至2005年“熊市”中的调整幅度。由此可见，进入2008年，市场跌势之惨烈。

    在此背景下，分析师对近期走势的研判多数比较谨慎。“3月的加速暴跌，沪综指已跌破了20月均线，目前股指在还没有露出止跌的迹象，因此，后市大盘继续惯性下跌的概率仍然存在。”上海证券分析师程荣庆说，沪踪指下方一个重要的支撑位在30月均线，从其30月均线走势看，如果仍以100点上升数率来计算，4月份沪综指的30月均线将在3000点左右，这也是沪综指从998点涨到6124点回调的黄金分割位附近，这个位置对股指具备较强的支撑。

    也有分析人士相对乐观。江南证券分析师邱晨认为，从2007年10月调整以来的月线组合型态看，一般大阴线后往往伴随着一根中继性休整的小阳线或十字星，如据此推测，则4月份大盘可能以休整为主，至于是中继性休整，还是阶段性筑底，还有待观察。“但不管是什么性质的休整，只要月度跌幅趋缓，或收小阳，则市场机会会比3月份大。”

    市场人士同时提醒投资者注意一点：从月线看，不管后续市场有无政策性利好“救市”，市场自发的抵抗力将随着股价的不断调低、绝对投资价值的不断调高而增强。

    当前部分投资者已产生对政策救市的依赖心理，认为如果没有政策“救市”，则A股市场的调整将“深不见底”。分析师邱晨认为，政策“救市”有利也有弊，而且没有政策“救市”，市场同样也会有物极必反的时候；在当前最困难的时候，仍然要本着“基本面选股、技术面选时”的操作策略来战胜自己、战胜市场，只不过目前的“基本面选股”更要注重比价优势、成长性预期，而“技术面选时”则应按弱势市场下的技术指标作参考，不应预期太高，或依据强势市场的技术特征来操作。

来源：证券时报

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