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中金公司:国药股份看好公司长期发展

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月31日 11:23

    事件：

    公司发布2007年业绩快报，实现主营收入35.74亿元，净利润1.29亿元.

    评论：

    从公司业绩快报数据看，2007全年实现主营收入35.74亿元，同比增长27%，较我们34.39亿元的预期高出4%。实现利润总额1.94亿元，同比增长68%，较我们的预期高出4%。公司净利润快报1.29亿元，同比增长55%，较我们1.34亿元的预期低了约3.4%。对比盈利预测数据，公司主要经营数字要好于预测，而净利润低于预期主要原因是所得税因素，我们前期预测公司实际所得税率为31%，快报推算实际所得税率为33%左右。

    2007年业绩快报净利润略低于预期主要是所得税引起，从主营收入、利润总额等数据看公司经营趋势良好，2008年新税法实施后公司所得税率将从33%下降到25%，有助于公司业绩。我们维持对2008、2009年1.42元和1.79元的业绩预测，目前动态市盈率为42x和33x。医改大背景下医药商业流通领域面临整合，我们看好公司长期发展，维持“推荐”评级。

来源：中金在线

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