广发聚源：2014年第二季度报告 _中国经济网—

　　广发聚源定期开放债券型证券投资基金 2014 年第 2 季度报告

　　广发聚源定期开放债券型证券投资基金

　　2014 年第 2 季度报告

　　 2014 年 6 月 30 日

　　基金管理人：广发基金管理有限公司

　　基金托管人：中国农业银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一四年七月十八日

　　第 1 页共 12 页

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　　 §1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

　　并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 7 月 16 日复核了本

　　报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈

　　述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

　　基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

　　 §2 基金产品概况

　　基金简称广发聚源定期债券

　　场内简称广发聚源

　　基金主代码 162715

　　基金运作方式契约型定期开放式

　　基金合同生效日 2013 年 5 月 8 日

　　报告期末基金份额总额 277,692,358.47 份

　　在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，

　　投资目标力争为基金份额持有人获取高于业绩比较基准的投资收

　　益。

　　本基金主要投资于固定收益类品种，不直接从二级市场

　　买入股票、权证和可转债等，也不参与一级市场新股申购、

　　投资策略新股增发和可转债申购。本基金通过对国内外宏观经济态

　　势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因

　　素进行综合分析，并结合各种固定收益类资产在特定经济

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　　形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，在符合本

　　基金相关投资比例规定的前提下，决定组合的久期水平、

　　期限结构和类属配置，并在此基础之上实施积极的债券投

　　资组合管理，以获取较高的投资收益。

　　业绩比较基准中债总全价指数收益率

　　本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于

　　风险收益特征

　　股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

　　基金管理人广发基金管理有限公司

　　基金托管人中国农业银行股份有限公司

　　下属两级基金的基金简称广发聚源定期债券 A 广发聚源定期债券 C

　　下属两级基金的交易代码 162715 162716

　　报告期末下属两级基金的份

　　 157,250,034.06 份 120,442,324.41 份

　　额总额

　　 §3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　报告期

　　主要财务指标 (2014 年 4 月 1 日-2014 年 6 月 30 日)

　　广发聚源定期债券 A 广发聚源定期债券 C

　　1.本期已实现收益 -28,135,528.79 -17,801,948.89

　　2.本期利润 3,723,561.20 2,150,342.59

　　3.加权平均基金份额本期利润 0.0086 0.0076

　　4.期末基金资产净值 150,237,703.63 114,710,896.75

　　5.期末基金份额净值 0.955 0.952

　　注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

　　扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低

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　　于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　1、广发聚源定期债券 A：

　　业绩比较基

　　净值增长率净值增长率业绩比较基

　　阶段准收益率标 ①－③ ②－④

　　 ① 标准差② 准收益率③

　　准差④

　　过去三个月 0.74% 0.09% 2.60% 0.12% -1.86% -0.03%

　　2、广发聚源定期债券 C：

　　业绩比较基

　　净值增长率净值增长率业绩比较基

　　阶段准收益率标 ①－③ ②－④

　　 ① 标准差② 准收益率③

　　准差④

　　过去三个月 0.74% 0.10% 2.60% 0.12% -1.86% -0.02%

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

　　率变动的比较

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　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　 (2013 年 5 月 8 日至 2014 年 6 月 30 日)

　　1．广发聚源定期债券 A：

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　　2．广发聚源定期债券 C：

　　注：本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合

　　同有关规定。

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　　 §4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　任本基金的基金经理期

　　证券从业

　　姓名职务限说明

　　年限

　　任职日期离任日期

　　男，中国籍，金融学硕士，持有基

　　金业执业资格证书和特许金融分

　　析师状（CFA），2003 年 7 月至 2006

　　年 9 月先后任广发基金管理有限

　　本基金公司研究发展部产品设计人员、企

　　的基金业年金和债券研究员，2006 年 9

　　经理；月 12 日至 2010 年 4 月 28 日任广

　　广发增发货币基金的基金经理，2008 年 3

　　强债券月 27 日起任广发增强债券基金的

　　 2013-05-0

　　谢军基金的 - 11 基金经理，2008 年 4 月 17 日至

　　基金经 2012 年 2 月 14 日先后任广发基金

　　理；固管理有限公司固定收益部总经理

　　定收益助理、副总经理、总经理，2011

　　部副总年 3 月 15 日至 2014 年 3 月 20 日

　　经理任广发聚祥保本混合基金的基金

　　经理，2012 年 2 月 15 日起任广发

　　基金管理有限公司固定收益部副

　　总经理，2013 年 5 月 8 日起任广

　　发聚源定期债券基金的基金经理。

　　注：1.基金经理的“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

　　2.基金经理助理的“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

　　3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广

　　发聚源定期债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽

　　责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本

　　报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及

　　基金合同的规定。

　　4.3 公平交易专项说明

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　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行

　　为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

　　在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重

　　点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范

　　围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部

　　按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风

　　险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；

　　稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

　　本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发

　　生任何不公平的交易事项。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组

　　合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进

　　行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

　　本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的情况。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　二季度基本面特征：宏观经济继续走弱，特别是地产销售持续下滑；货币政策方面回购利率

　　维持在较低水平。在 4 月中旬后，市场终于打消猜疑，债市利率大幅度下行，高等级城投也下行

　　了相应幅度。年初至此，基准利率下行 100bp，收复了去年熊市的一半。

　　在刚性兑付被逐步打破的背景下，财务资质较差的民营和周期类品种风险溢价维持在高位。

　　我们预计，当前信用溢价的震荡上升以及逐步扩散是一个大趋势的开始。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　广发聚源定期开放 A 本季度收益为 0.74%，广发聚源定期开放 C 本季度收益为 0.74%，业绩比

　　较基准本季收益为 2.6%。

　　4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　组合去年大方向判断有误，保持较长久期导致较为明显的资本亏损，今年年初净值有所恢复。

　　只是由于需要在 5 月初到下旬打开赎回，组合在 4 月初开始大幅度降低仓位，比较遗憾，不能有

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　　效参与 4 月下旬开始的利率整体下行 70-80bp 的牛市。

　　考虑到利率已经下行较多，短期机会有限、波动较大。吸取了去年运作的教训，组合大幅度

　　调仓，目前以交易所短久期、较高收益品种为主。这种组合结构有利于获得稳定票息、降低组合

　　净值的波动性。因此，除非市场收益率有明显的下行机会，组合将适当参与以外，一般情况下会

　　维持目前的操作思路。

　　基于上述判断，我们接下来策略倾向为：跟踪市场流动性状况进行组合调整，精选个券，保

　　持以较短久期、较高收益票息个券的为主要投资品种的操作思路。

　　 §5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　占基金总资产的

　　序号项目金额(元)

　　比例(%)

　　1 权益投资 - -

　　其中：股票 - -

　　2 固定收益投资 301,544,653.60 89.09

　　其中：债券 301,544,653.60 89.09

　　资产支持证券 - -

　　3 贵金属投资 - -

　　4 金融衍生品投资 - -

　　5 买入返售金融资产 - -

　　其中：买断式回购的买入返售金融

　　 - -

　　资产

　　6 银行存款和结算备付金合计 10,991,730.23 3.25

　　7 其他各项资产 25,919,185.36 7.66

　　8 合计 338,455,569.19 100.00

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有股票。

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　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　占基金资产净

　　序号债券品种公允价值(元)

　　值比例(％)

　　1 国家债券 - -

　　2 央行票据 - -

　　3 金融债券 - -

　　其中：政策性金融债 - -

　　4 企业债券 281,487,653.60 106.24

　　5 企业短期融资券 - -

　　6 中期票据 20,057,000.00 7.57

　　7 可转债 - -

　　8 其他 - -

　　9 合计 301,544,653.60 113.81

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　占基金资产净

　　序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)

　　值比例（％）

　　 21,227,712.0

　　1 122819 11 常城建 209,760 8.01

　　 20,802,220.0

　　2 122921 10 郴州债 200,600 7.85

　　 20,477,033.4

　　3 111045 08 西城投 200,100 7.73

　　 20,073,010.5

　　4 111048 09 渝水投 200,030 7.58

　　 19,853,242.5

　　5 122915 10 镇水投 199,030 7.49

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

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　　明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　1.本基金本报告期末未持有股指期货。

　　2.本基金本报告期内未进行股指期货交易。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　1.本基金本报告期末未持有国债期货。

　　2.本基金本报告期内未进行国债期货交易。

　　5.11投资组合报告附注

　　5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报

　　告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.11.3其他各项资产构成

　　序号名称金额(元)

　　1 存出保证金 79,150.64

　　2 应收证券清算款 19,993,951.61

　　3 应收股利 -

　　4 应收利息 5,846,083.11

　　5 应收申购款 -

　　6 其他应收款 -

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　　7 待摊费用 -

　　8 其他 -

　　9 合计 25,919,185.36

　　5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　 §6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　项目广发聚源定期债券A 广发聚源定期债券C

　　本报告期期初基金份额总额 796,692,063.97 501,705,187.92

　　本报告期基金总申购份额 84,522,831.65 84,928,904.72

　　减：本报告期基金总赎回份额 723,964,861.56 466,191,768.23

　　本报告期基金拆分变动份额 - -

　　本报告期期末基金份额总额 157,250,034.06 120,442,324.41

　　 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

　　 §8 备查文件目录

　　8.1备查文件目录

　　1.中国证监会批准广发聚源定期开放债券型证券投资基金募集的文件

　　2.《广发聚源定期开放债券型证券投资基金基金合同》

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　　3.《广发聚源定期开放债券型证券投资基金托管协议》

　　4.法律意见书

　　5.基金管理人业务资格批件、营业执照

　　6.基金托管人业务资格批件、营业执照

　　8.2存放地点

　　广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼

　　8.3查阅方式

　　1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按

　　工本费购买复印件；

　　2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

　　投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话 95105828

　　或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。

　　广发基金管理有限公司

　　二〇一四年七月十八日